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Giovedì 3 Aprile 2008, 11:10
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Il certificato propone una particolare opzione, riguardante la modalità di rilevazione del livello iniziale dei sottostanti, chiamata “Lookback” : con questa opzione si potrà ottimizzare la determinazione del livello di riferimento iniziale degli indici. Nella pratica per ognuno dei tre indici lo strike verrà fissato sul valore minimo raggiunto nel periodo compreso tra il 21 maggio e il 18 agosto 2008. Per quanto riguarda il profilo di pay-off, a scadenza, fissata per il 7 marzo 2014, il certificato rimborserà interamente il capitale nominale (pari a 1000 euro per certificato) e riconoscerà al rialzo la performance realizzata dal paniere fino ad un massimo del 50% (pari ad un rendimento annuo semplice dell' 8,33%). Questo se prima non sarà intervenuto il rimborso anticipato: infatti al terzo anno, se tutti gli indici saranno superiori al livello iniziale, è prevista una finestra di uscita anticipata che permetterà di tornare in possesso del capitale nominale maggiorato di un coupon del 24%. Al termine del collocamento, soggetto ad una commissione implicita pari all'8,73%, il certificato verrà quotato sul Luxembourg Stock Exchange e in caso di vendita anticipata sarà applicata una commissione decrescente a partire dall'8%. Codice ISIN : XS0354254111 Descrizione : Trilogy 100 Plus Caratteristiche : Protezione 100%; Partecipazione 100%; Cap 150%; Rimborso anticipato al 3° anno con Bonus del 24% Orizzonte temporale : 6 anni Rischi : Il certificato non presenta nessun rischio in termini di capitale poiché in ogni caso a scadenza è prevista la restituzione del nominale ( benché sia sempre opportuno considerare la perdita di potere di acquisto dovuta al peso dell'inflazione nel periodo dei sei anni). Sotto il profilo dei rendimenti il massimo guadagno ottenibile da questo certificato è pari al 50%. Il certificato verrà quotato sulla borsa del Lussemburgo e per l'eventuale disinvestimento prima della scadenza il riacquisto sarà garantito da parte dell'emittente a determinate condizioni. In particolare se la vendita del certificato avverrà nei primi tre anni l'investitore sarà soggetto al pagamento di una commissione di uscita decrescente a partire dall'8%. Inoltre si consideri una commissione di collocamento massima dell'8,73% ( tra le più alte osservate nell'ultimo anno) che graverà sull'importo di emissione . Sulla scorta di queste due voci di costo, in particolare quella relativa al tunnel di uscita, e dell'oggettiva difficoltà a negoziare sul mercato lussemburghese sarà opportuno considerare il Trilogy 100 Plus esclusivamente come investimento da portare a scadenza ( è infatti solo quello il momento in cui verrà garantita la restituzione del capitale iniziale). Nel complesso la struttura dei costi rapportata al Cap imposto a poco più dell'8% annuo rende questo certificato poco competitivo. Vantaggi : In un periodo di alta volatilità l'opzione “lookback”, che consente di adottare come strike il livello mimino degli indici nei primi tre mesi di vita del certificato, può facilitare la riuscita dell'investimento. Un indubbia nota positiva è rappresentata dalla protezione totale del capitale investito. A fronte della protezione offerta viene fissato un tetto massimo di rendimento che in ogni caso consentirà di beneficiare fino ad un massimo rendimento dell'8,33% annuo semplice. Da valutare positivamente l'opzione del rimborso anticipato dopo tre anni , che verrà attivata se tutti gli indici saranno superiori ai relativi livelli iniziali, con la restituzione di 1240 sui 1000 euro nominali. Per maggiori informazioni invitiamo a consultare il sito www.certificatiederivati.it , il primo sito italiano specializzato in certificati di investimento. Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana! |
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