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Martedì 4 Agosto 2009, 8:56
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Dopo aver raggiunto dei minimi di periodo intorno alle metà del mese di luglio, i mercati azionari hanno ripreso la via dei guadagni, arrivando a segnare nuovi massimi dell'anno. Come è cambiata la situazione delle Borse e quali sono le attese per le prossime Come è cambiata la situazione delle Borse….in realtà modifiche allo stato delle cose che descrivevo nella precedente intervista di metà luglio non ce ne sono stati. Le borse strappano in queste ultime sedute verso traguardi di tutto rispetto e francamente inaspettati, mettendo a segno nuovi massimi con volumi più che decenti, considerato il periodo estivo. Più che di cambiamenti parlerei di fasi : Fase 1 : il ribasso di gennaio/febbraio 2009 : panico, il mondo finisce, andiamo tutti a coltivare la cicoria. Fase 2 : a marzo il mercato azionario rimbalza, nessuno crede che sia un'inversione di trend e a fine mese molti operatori si ripresentano a shortare i listini. Fase 3 : con l'inizio di aprile i ribassisti aprono la sorpresa nell'uovo di Pasqua e come gradito regalo trovano gli istituzionali scarichi di azioni nei loro portafogli che gli comprano di tutto. Più i trader tecnici vanno a ribasso, e più i big fanno scattare ricoperture. I prezzi salgono con lenta continuità, e con volatilità calante. Fase 4 : nei mesi di maggio e giugno le Borse tirano un po' il fiato, distribuendo con rotazione settoriale i guadagni e, in prossimità di prezzi tondi e di valori psicologici (5.000 di Dax (Xetra: notizie) , 20.000 di Fib, 920-950 di Sp (S13.SI - notizie) , coincidenti inoltre con importanti ritracciamenti di Fibonacci) creano una correzione simpatica e incisiva nel rapporto spazio tempo. I ribassisti (e non solo loro) ritengono che abbiamo assistito ad un rally su mercati Orso, i gestori e gli analisti dicono che non c'è da fidarsi e la corrente di pensiero dominante è quella che vedremo nuovi minimi : comprate Bund e vendete Banche. Fase 5 : sfortunatamente per tutti coloro che, avendo perso il rialzo, avevano bisogno di fare performances scommettendo sulla discesa dei prezzi, su livelli tecnici ben precisi gli investitori più capitalizzati riprendono il controllo del mercato. La Fed, di concerto con le principali banche centrali, vigila a tutela della salute di un sistema economico mondiale scampato per un pelo al decesso in sala operatoria, e il mondo finanziario festeggia le previsioni sugli utili, cautamente e furbamente posizionate a livelli infimi, scoprendo che le banche fanno bei soldi, che le aziende tagliando i costi chiudono i bilanci in nero e che Obama dice sarà dura ma ce la faremo. Se anche Trichet (nota put sempre molto scambiata sui book) giovedì si convertisse all'ottimismo il quadro sarebbe perfetto…! Le mie attese in questo momento sono francamente rivestite di preoccupazione. Mi sembra si stia correndo un po' troppo, anche se psicologicamente l'euforia ha ragioni da vendere. Globalmente parlando, credo che una correzione arriverà prima del previsto (così sembrano dire questi movimenti “strani” che vediamo sui cambi e sulle obbligazioni) , e spero vivamente di avere ragione : avrei una paura incredibile se arrivassimo a settembre con un mese di agosto molto long, credo che l'autunno sarebbe assai freddo. Settembre e ottobre non me li aspetto ad alta temperatura, tutt'altro, ma mi auguro di non vedere nevicate in anticipo. Posso solo invitare alla prudenza, e a non vendere i titoli in possesso se i lettori hanno cose buone comprate a prezzi interessanti; non sarebbe sbagliato però alleggerire un po' i portafogli e/o a coprirli con delle opzioni. Personalmente a 120,16 ho preso un po' di Bund. A Piazza Affari l'indice Ftse Mib è riuscito ad aggiornare i massimi dell'anno, senza che però questo abbia portato almeno per ora ad una significativa accelerazione rialzista. Ci sono le condizioni perché area 21.000 venga superata nel breve? Quali sono i livelli da monitorare ora con attenzione? La nostra è una borsa banco-centrica ed energetica, sottile e che quindi può facilmente muoversi in modo sensibile. Molti titoli sono impostati veramente bene a livello grafico, e possono ancora dare buone soddisfazioni. Ciò non toglie che nel breve siamo un po' tirati e non vorrei scattasse, magari tra la fine di questa e l'inizio della prossima settimana, un trappolone delusivo-ribassista. Se continuiamo a strappare così, a 22.000 ci arriviamo senza forze. Urge una ragionevole pausa, consapevoli che in basso non credo sia semplice scendere sotto 19.980/880. Al di sotto di questi supporti c'è un buco di circa 1.000 punti, che ritengo sarebbe facilmente riempito da nuovi acquisti da parte delle mani forti. Sotto 19.000 – 18.750 difficilmente lo faranno andare, a meno di non guardare già alla sopra citata gelata autunnale (scongiuri d'obbligo). Fiat (Milano: F.MI - notizie) proprio ieri ha superato di slancio area 8 euro, ma si sta comportando bene anche Finmeccanica (Milano: FNC.MI - notizie) che si muove in direzione degli 11 euro. Quali consigli operativi ci può fornire per questi due titoli? Il mio consiglio è di tenerli entrambi, e di comprarli su eventuali discese. Oggi parlo proprio in occasione del break di quota 8 da parte della nostra casa automobilistica. Il mercato la vede e la sente long, graficamente è in un bel canale rialzista neanche tanto inclinato e penso che cercheranno di portarla a 10 € in tempi non troppo lunghi. Finmeccanica sta risvegliandosi da poco, ha passato il 23 luglio la media a 200 (io l'ho comprata e consigliata proprio quel giorno) e, pur non brillando per reattività o forza relativa, ha dalla sua una buona solidità patrimoniale, commesse sufficientemente diversificate e un passato glorioso (per lungo tempo nel 2008 era fra i pochi che teneva decentemente botta alla prime avvisaglie di ribasso). Il titolo fra 9,50 e 9,70 è stato accumulato, idem per Fiat in area 7. Spazi parrebbero esservi, anche se il periodo è un po' troppo allegro per i miei gusti. Poi i gestori adesso vanno in tv a dire di comprare, e sappiamo bene di solito perché questo accade. Per chi volesse realizzare degli acquisti nel settore bancario ora, su quali titoli consiglierebbe di puntare l'attenzione ora e quali strategie ci può indicare per ognuno? Torno su alcuni temi segnalati su queste pagine in tempi non sospetti. MPS ha un grafico bellissimo, non mi stupirei di vederla a breve in area 1,50. Ho consigliato e comprato il titolo a 1,20 e in prospettiva lo manterrei anche per il lungo temine. BANCO POPOLARE (Milano: BP.MI - notizie) sta decollando, attenzione se passa quota 6; le resistenze sono a 6.98 - 7,50 -7,80, ma nel lungo ha un destino simile a quello di Mps. Sono due banche molto maltrattate, con spazi di recupero elevati. MEDIOBANCA (Milano: MB.MI - notizie) graficamente è bella, anche se a breve è un po' tirata. UNICREDITO (Milano: UCG.MI - notizie) adesso a 2,25 ha una bella lotta, ma su un ritracciamento va ripresa, tra 1,80 e 2 ha sviluppato molti volumi. Data l'attuale situazione di mercato, ci sono dei titoli che meritano di essere seguiti più di altri in questa fase? Quali a suo avviso offrono più spunti operativi di altri? GENERALI dorme un po' per adesso, ma non dimentichiamoci che è un valore nelle casseforti della finanza italiana che conta e a prezzi lontani dai valori attuali. I big di casa nostra cercheranno di farla riprendere. GEOX (Milano: GEO.MI - notizie) ha girato bene. IMPREGILO (Milano: IPG.MI - notizie) e i cementiferi sentono prima di altri la presunta fine della recessione. ENEL (Milano: ENEL.MI - notizie) è roba buona, nei portafogli diversificati ci sta. Sui titolini ci sono cose gustose, per quanto ricche di pericoli, quali ad esempio : CAD (Milano: CAD.MI - notizie) .IT – SAES GETTERS (Milano: SG.MI - notizie) – CATTOLICA ASSICURAZIONI (Milano: CASS.MI - notizie) – CREDEM (Milano: CE.MI - notizie) – ITALMOBILIARE – INTERPUMP – AMPLIFON (Milano: AMP.MI - notizie) – CHL (Milano: CHL.MI - notizie) – BANCO DESIO (Milano: BDB.MI - notizie) – CELL THERAPEUTICS (CTIC - notizie) . Nella fase attuale il problema, se così si può dire, è che molti titoli hanno girato da tempo e adesso sono un po' cari. Adesso (Xetra: BV9.DE - notizie) cercherei di essere prudente e attenderei una correzione che, se fosse bella incisiva come la precedente, potrebbe rappresentare un'altra (forse l'ultima ?) chiamata long. Un cordiale saluto e auguri di buone vacanze a tutti i lettori di Trend-online. Giovanni Lapidari Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana! |
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