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Lunedì 5 Maggio 2008, 21:39

Borse: il recupero è prossimo alla fine o è in atto un'inversione di tendenza? Di Alberto Susic La nuova settimana è partita un po' in sordina per i mercati azionari internazionali, peraltro non tutti presenti all'appello. In Giappone infatti il Nikkei 225 (notizie) è rimasto chiuso per via di una festività che lo porterà a saltare le negoziazioni anche nella prossima seduta. In Europa invece era assente il londinese Ftse100 che però rientrerà regolarmente agli scambi domani. Gli scambi sono stati così piuttosto fiacchi nel Vecchio Continente, dove gli indici hanno chiuso in maniera contrastata ma con variazioni minime. Diversa  I TEMI DEL GIORNO ▪ Il quadro generale migliora ▪ Alitalia: le novità del Governo ▪ Pensioni: il quadro del 2060... ▪ Borsa, occhio al 5 settembre ▪ Come valutare su chi investire? ▪ Come risparmiare sulla spesa? VIDEO NEWS | ULTIM'ORA (DVSA - notizie) invece la situazione in America che vede i tre listini principali muoversi al ribasso, dopo il ritiro dell'offerta di Microsoft (NASDAQ: MSFT - notizie) su Yahoo (NASDAQ: YHOO - notizie) . Anche alla luce del forte recupero avviato dalla seconda metà del mese di marzo, diversi sono gli interrogativi che si pongono gli investitori in questo momento. Innanzitutto ci si chiede quanto spazio al rialzo ci sia ancora per i mercati o se piuttosto bisognerà mettere in conto una correzione dai livelli attuali, prima di assistere a nuove salite. Una seconda domanda riguarda invece la possibilità di essere in presenza di un bear market rally ormai verso la fine, o se piuttosto le Borse daranno vita ad un'inversione di tendenza di medio periodo. Relativamente al primo quesito, diversi analisti sostengono che sia necessaria una pausa prima di nuovi apprezzamenti per una serie di fattori. E' necessario che alcuni oscillatori scarichino almeno parte dell'ipercomprato accumulato nelle ultime settimane. In secondo luogo, vari indici si trovano a contatto con importati livelli di resistenza che potrebbero generare un ripiegamento prima di un superamento degli stessi. L'eventuale storno in ogni caso non dovrebbe assumere caratteri drammatici, perché secondo la maggior parte degli esperti non riporterà sui minimi dell'anno, e sarà piuttosto da sfruttare per impostare nuove posizioni al rialzo. La risposta al secondo interrogativo giunge invece dagli analisti di Euromobiliare che, nonostante il rally di oltre il 10% dai minimi, tendono ad escludere l'ipotesi di un “bear market rally” in via di esaurimento. La SIM milanese pensa piuttosto ad un'inversione di tendenza di medio periodo, adducendo diversi fattori a giustificazione di tale view. Accanto alla presenza di valutazioni interessanti, si fa riferimento all'incisività della politica monetaria e fiscale americana, oltre all'avvio di una fase di riequilibrio di alcuni problemi strutturali, quali ad esempio l'indebitamento dei consumatori statunitensi. Come sempre, saranno preziose le indicazioni che continueranno a giungere sia dal fronte macro che da quello societario, per valutare l'effettiva sostenibilità del recupero in atto sui mercati. Guardando all'America, per la seduta di domani non è atteso alcun appuntamento di rilievo sul versante macroeconomico. Mercoledì si guarderà al dato preliminare della produttività non agricola del primo trimestre di quest'anno, che dovrebbe mostrare una crescita dell'1,1%, in frenata rispetto all'1,9% degli ultimi tre mesi del 2007. Per il costo unitario del lavoro invece le previsioni parlano di un incremento del 2,5%, in lieve calo rispetto al 2,6% precedente. Sempre mercoledì è atteso l'indice home pending sales, relativo cioè alle vendite di case in corso, che a marzo dovrebbe restituire una flessione dello 0,6%, in risalita dal ribasso dell'1,9% di febbraio. Nella stessa giornata è previsto il consueto report sulle scorte strategiche di petrolio che sarà diffuso dal Dipartimento dell'energia statunitense. Giovedì si rinnova l'appuntamento con il mercato del lavoro, e in particolare con le nuove richieste di sussidi di disoccupazione che dovrebbero calare a 370mila unità dalle 380mila dell'ultima rilevazione. Per le scorte di magazzino all'ingrosso invece gli analisti scommettono su una variazione positiva dello 0,4%, in frenata rispetto all'1,1% di febbraio. La settimana si chiuderà infine con un solo aggiornamento, relativo alla bilancia commerciale che a marzo dovrebbe mostrare un saldo negativo di 61,2 miliardi di dollari, in risalita dal rosso di 62,31 miliardi dell'ultima lettura. Poche le novità che arriveranno invece dal mondo societario e accanto ai risultati di società di minore importanza, si segnalano per domani quelli di Cisco Systems (NASDAQ: CSCO - notizie) e di Walt Disney. Le due aziende consegneranno dopo la chiusura dei listini i dati del primo trimestre di quest'anno, dai quali ci si attende un utile per azione rispettivamente di 0,36 e di 0,51 dollari. Per quanto riguarda l'Europa, la giornata clou della settimana sarà quella di giovedì, quando è in programma un duplice appuntamento con le Banche Centrali. La Bank of England infatti annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse che dovrebbero rimanere fermi al 5%. Nessuna novità è attesa inoltre dalla Banca Centrale Europea che ancora una volta lascerà invariato il costo del denaro al 4%. Come sempre sarà importante seguire la conferenza stampa che sarà presieduta dal presidente Trichet, per cercare di carpire indicazioni sulle mosse future in materia di politica monetaria. Diversi i titoli e temi da seguire anche a Piazza Affari, a partire dai protagonisti del settore energy che restano sotto i riflettori dopo la nuova impennata dei prezzi del petrolio, in marcia oltre la soglia dei 120 dollari al barile. Domani si seguiranno anche i titoli del risparmio gestito, in attesa della presentazione da parte di Assogestioni dei dati definitivi sulla raccolta fondi del mese di aprile. Diverse società saranno inoltre chiamate a presentati i risultati del primo trimestre e tra le blue chips segnaliamo: Fastweb (Milano: FWB.MI - notizie) , Lottomatica (Milano: LTO.MI - notizie) e Italcementi (Milano: IT.MI - notizie) . Tra le società a piccola e media capitalizzazione troviamo invece: Banca Generali (Milano: BGN.MI - notizie) , Credito Valtellinese (Milano: CVAL.MI - notizie) , D'Amico International Shipping, Filatura di Pollone (Milano: FDP.MI - notizie) , Interpump, Recordati (Milano: REC.MI - notizie) e Safilo (Milano: SFL.MI - notizie) . Domani Iride presenterà agli analisti finanziari il nuovo piano industriale 2008-2012, e un incontro con la comunità finanziaria è previsto anche per Trevi, in occasione della presentazione del bilancio 2007 e delle linee strategiche del gruppo. In programma inoltre le assemblee di alcune società per l'approvazione dei dati dell'ultimo esercizio e si tratta di: Arena (Milano: ARE.MI - notizie) , Dmail (Milano: DMA.MI - notizie) , Ceramiche Ricchetti e Risanamento. Nella seduta di mercoledì si conosceranno le trimestrali di Alleanza, insieme a quelle di diverse società a minore capitalizzazione quali: Gewiss (Milano: GEW.MI - notizie) , IwBank, Molmed, Montefibre (Milano: MF.MI - notizie) , Piaggio (Milano: PIA.MI - notizie) , Sorin (Milano: SRN.MI - notizie) e Telecom Italia Media (Milano: TME.MI - notizie) . Nella stessa giornata si riuniranno, per l'approvazione del bilancio 2007, le assemblee di: Gewiss, Impregilo (Milano: IPG.MI - notizie) , Kerself, Montefibre, Piaggio e Trevisan Cometal. Sempre mercoledì è previsto per Aeroporto di Firenze (Milano: AFI.MI - notizie) un incontro con la comunità finanziaria per la presentazione dei risultati del 2007 e dell'outlook riferito ai primi mesi di quest'anno. Ad alzare il velo sui conti del primo trimestre giovedì saranno Unicredit (Milano: UCG.MI - notizie) , Generali e Unipol (Milano: UNI.MI - notizie) , tra le blue chips, mentre tra le società a piccola e media capitalizzazione troviamo: Acque Potabili (Milano: ACP.MI - notizie) , Cementir (Milano: CEM.MI - notizie) , Digital Bros (Milano: DIB.MI - notizie) (dati riferiti al terzo trimestre dell'esercizio in corso), Everel Group, Gruppo Mutuionline (Milano: MOL.MI - notizie) , Isagro (Milano: ISG.MI - notizie) , Navigazione Montanari (Milano: NM.MI - notizie) , Pirelli RE, Saes Getters (Milano: SG.MI - notizie) e Saras (Milano: SRS.MI - notizie) . In agenda anche le assemblee di Unicredit, Greenergycapital (Milano: GEC.MI - notizie) e Investimenti e Sviluppo (Milano: IES.MI - notizie) per il via libera ai risultati dell'ultimo esercizio. Infine, nell'ultima seduta della settimana, si conosceranno le trimestrali di Atlantia, Pirelli (Milano: PC.MI - notizie) e Telecom Italia (Milano: TIT.MI - notizie) , insieme a quelle di Actelios (Milano: ACT.MI - notizie) , Cobra (Milano: COB.MI - notizie) , Dada (Milano: DA.MI - notizie) , Dea Capital (Milano: DEA.MI - notizie) , Eutelia (Milano: EUT.MI - notizie) , Noemalife (Milano: NOE.MI - notizie) , Socotherm (Milano: SCT.MI - notizie) , Vianini Industria (Milano: VIN.MI - notizie) , Zignago Vetro (Milano: ZV.MI - notizie) e Zucchi. Per queste ultime due società è prevista anche la riunione delle rispettive assemblee per l'approvazione dei dati di bilancio del 2007. Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana!

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