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Venerdģ 6 Novembre 2009, 10:05
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Ne abbiamo gią parlato in passato e lo ribadiamo oggi: su tutti, gli elementi che influenzano maggiormente questo genere di titoli sono essenzialmente Il primo č l'inflazione, il secondo č l'andamento dei tassi. Due elementi, tra l'altro, che sono strettamente collegati. L'inflazione influenza il prezzo dei titoli a tasso fisso perché, erodendo il potere d'acquisto della moneta, porta gli obbligazionisti ad ottenere, alla scadenza dell'obbligazione stessa, a ricevere indietro un capitale che sarą perņ svalutato. In altri termini, questo capitale comprerą meno rispetto a quanto comprava al momento della sottoscrizione dell'obbligazione. A causa di questo, al crescere dell'inflazione gli obbligazionisti chiederanno via via rendimenti maggiori. I tassi saranno quindi pił alti e il prezzo dei titoli scenderą. Il secondo elemento, dicevamo, sono i tassi e il loro andamento. Su questo fronte, il primo input parte dalle politiche delle banche centrali, le quali possono decidere di alzare o abbassare i tassi a seconda delle loro decisioni di politica monetaria. Questo rappresenta il primo input. Infatti, le decisioni delle banche centrali riguardano essenzialmente i tassi a breve. Quelli a lungo termine, infatti, dipendono molto dalle attese su crescita economica ed inflazione. Tuttavia, č impossibile negare che le decisioni sui tassi a breve in qualche modo influenzano anche quelli a medio-lungo. Raramente, nella storia, c'č stato per un periodo abbastanza lungo di grande scostamento tra il livello dei tassi a breve e quello dei tassi a lungo. Quando i primi sono alti, anche i secondi tendono ad esserlo e viceversa. Un investitore obbligazionario deve sempre monitorare questi due elementi: inflazione e politiche sui tassi. La situazione attuale e, soprattutto, le possibili evoluzioni future. Naturalmente, sul singolo titolo, c'č poi da valutare anche la solvibilitą dell'emittente. Ma in ogni caso, nessun tipo di obbligazione a tasso fisso, sia essa statale o corporate, investment grade o speculativa, puo' sottrarsi all'influenza di inflazione e politiche dei tassi. Non a caso, all'interno del nostro servizio obbligazionario FW Obbligazioni Italia & Euro seguiamo sempre con attenzione questi due elementi e cerchiamo di capirne le possibili evoluzioni. Per ora, sembra che lo stiamo facendo bene, visto che anche in questo 2009 stiamo battendo l'indice e stiamo realizzando in assoluto un rendimento superiore all'8%. Abbiamo recentemente aggiunto un nuovo titolo nel nostro portafoglio che č subito partito piuttosto bene. Potete provare il servizio gratis e senza impegno per 45 giorni. Per saperne di pił, cliccate qui -------------------------------- E' appena uscito il nuovo dossier di Francesco Carlą "Da Zero a Investitore Intelligente", la guida per trasformare un Fwiano Aspirante in un TopVincitore, un dilettante allo sbaraglio in un bravo investitore. Clicca subito qui per scaricarlo gratuitamente: http://www. finanzaworld. it/product/view/1721e97 230f1177f257ddb128cf1dd9867e --------------------------- --------------------------- Attenzione: se vuoi leggere ogni giorno Francesco Carla', seguendo le operazioni che effettua in borsa, vai sul sito di FinanzaWorld, puoi provare la newsletter GRATIS! 
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