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Martedì 8 Aprile 2008, 14:19

Certificati: sale al 40% il Bonus per l'Ibex 35 Di Certificatiederivati In questi mesi caratterizzati dall'esplosione della volatilità e dall'andamento erratico dei mercati azionari abbiamo analizzato in diverse occasioni le opportunità che si sono venute a creare sul mercato secondario dei certificati. Oggi è la volta di un'emissione che, grazie alle mutate condizioni di volatilità, risulta essere quotata sul SeDex a sconto rispetto all'emissione. Prima di passare all'analisi dettagliata del certificato cercheremo di capire perché questo accade: a parità o quasi del livello del sottostante, con l'aumento della volatilità i modelli matematici calcolano il prezzo attuale di un certificato dotato di opzioni esotiche a barriera , che ricordiamo essere composto da una combinazione di una o più opzioni OTC, ad un livello inferiore rispetto ai valori di emissione poiché vi sono maggiori probabilità che l'evento barriera  I TEMI DEL GIORNO ▪ Piazza Affari chiude sui massimi ▪ Il rimbalzo di ieri: un parere ▪ Un occhio all'MTA International ▪ Il trittico della vergogna - Blog ▪ Azioni Italia: analisi rischio ▪ Manovra Tremonti: punti chiave VIDEO NEWS | ULTIM'ORA avvenga. Un'applicazione pratica di quanto detto ci viene resa da un Bonus Certificate di Abn Amro legato all'indice spagnolo Ibex 35 (Madrid: notizie) . A scadenza, prevista a distanza di quattro anni dall'emissione avvenuta il 29 agosto 2007, il certificato riconoscerà,se verranno rispettate alcune condizioni, un Bonus del 26% sul nominale anche in presenza di un andamento negativo del sottostante. In particolare, per non invalidare l'opzione Bonus, l'indice Ibex 35 non dovrà mai perdere il 35% rispetto al livello iniziale. Se ciò dovesse avvenire il certificato si trasformerebbe in un investimento equiparabile all'investimento diretto nel sottostante. In dettaglio all'emissione il certificato rilevava in 14.333,4 punti il livello iniziale da cui veniva calcolato il livello barriera in 9.317,36 punti (il 65% dello strike). Ora con l'indice a 13.841,1 punti , in ribasso del 3,4% rispetto al livello iniziale, proprio per effetto dell'aumento della volatilità, è possibile acquistare il certificato a 90,54 euro , a sconto rispetto ai 100 euro di emissione. Questo porta così il Bonus al 39,16% dal 26% iniziale. Codice ISIN : NL0000845923 Descrizione : Bonus Caratteristiche : Barriera 65% ; Bonus 126% Orizzonte temporale : 3 anni e 4 mesi Rischi : I rischi di questo certificato rimangono pressoché invariati rispetto all'emissione: infatti la barriera, che se violata farebbe perdere al certificato le sue caratteristiche, posta a 9.317,36 dista dai livelli attuali il 32,69% rispetto al 35% iniziale. In ogni caso si consideri il 3,36% di dividendo che l'indice perderà annualmente fino alla scadenza. Vantaggi : Rispetto all'emissione , complice l'aumento della volatilità, si ha la possibilità di acquistare il certificato a sconto di circa il 10%. Questo porta di conseguenza al 39,16% il rendimento minimo del certificato se l'indice, seppur con andamento negativo, non violerà mai la barriera. Per maggiori informazioni invitiamo a consultare il sito www.certificatiederivati.it , il primo sito italiano specializzato in certificati di investimento. Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana!

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