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Venerdì 9 Maggio 2008, 17:29
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Tra i titoli che hanno già presentati i dati dei primi tre mesi dell'anno troviamo Alleanza, che è stata oggetto anche di una vivace speculazione, alimentata dall'annuncio relativo alle dimissioni di Ugo Ruffolo. Dopo tre anni trascorsi alla guida del gruppo, l'Ad si è dimesso dal suo incarico, le cui deleghe sono state affidate ad Amato Luigi Molinari. Novità che però non hanno portato i brokers a cambiare idea sul titolo, tanto che Ubs (Virt-X: UBSN.VX - notizie) ha deciso di confermare la raccomandazione “neutral” con un prezzo obiettivo a 8,5 euro. Anche il Credit Suisse ha mantenuto invariato lo stesso rating, con un target price leggermente più alto a 8,7 euro. Gli esperti di entrambe le case d'affari hanno richiamato l'attenzione sulle dimissioni di Ruffolo e sulla conseguente speculazione legata ad ipotetici interventi sul titolo da parte della controllante Generali. La compagnia triestina ha però smentito qualsiasi rumors, spiegando di non avere alcun progetto in programma per Alleanza. Per gli analisti del Credit Suisse, un eventuale buy-out potrebbe creare valore per il titolo fino a 10 euro per azione, se l'operazione venisse realizzata parte in denaro e parte carta contro carta, anche se l'impatto sarebbe in ogni caso limitato. Non c'è particolare entusiasmo neanche per Generali che dopo la presentazione dei conti del trimestre, si è vista confermare il rating “hold” da Dresdner. Gli analisti però non escludono che il titolo possa sottoperformare nel breve non solo per via dei numeri presentati, ma anche per i rischi di un'acquisizione. Il fair value di Generali è stato inoltre ridotto da 31,5 a 30 euro, in considerazione anche di un risultato operativo inferiore alle attese del broker. Una view negativa è stata confermata da Goldman Sachs (NYSE: GS - notizie) che mantiene il titolo nella sua conviction sell list, dopo aver definito deludenti i risultati dei primi tre mesi dell'anno, che porteranno ad un downgrade del consensus sull'utile 2008. Generali è “underperform” per Kbw (NYSE: KBW - notizie) che parla di un premio considerevole al quale tratta rispetto ai competitors europei. La medesima raccomandazione viene espressa dal Credit Suisse, che ha tagliato il prezzo obiettivo da 31,79 a 29,91 euro sulla scia di una revisione al ribasso delle stime sull'eps per l'anno in corso e per il prossimo. La pubblicazione della trimestrale non ha portato fortuna neanche ad Unipol (Milano: UNI.MI - notizie) che proprio quest'oggi è finita sotto la scure di Banca Akros. Gli analisti hanno riservato una doppia bocciatura al titolo, con una raccomandazione scesa da “accumulate” a “hold” e un target price ridotto da 2,3 a 2,16 euro. L'attenzione viene focalizzata sugli indici patrimoniali della compagnia bolognese, che appaiono tirati dopo la distribuzione dell'extra-dividendo e prima dell'emissione di nuovi bond. A scommettere sul titolo sono invece i colleghi di Chevreux che hanno reiterato la raccomandazione “outperform”, migliorando il fair value da 2,3 a 2,6 euro. Una mossa che riflette un aumento delle stime sull'eps nell'ordine del 18% per li triennio 2008-2010, con un utile netto atteso per il prossimo anno a 547 milioni di euro, in linea con le previsioni del gruppo. In attesa dei risultati della prossima settimana, Citigroup (NYSE: C - notizie) suggerisce di mantenere in portafoglio Fondiaria-Sai, anche se il prezzo obiettivo è stato rivisto da 32 a 30 euro. La banca d'affari non sembra essere particolarmente fiduciosa sulla performance del gruppo, che ha già deluso lo scorso anno e probabilmente non riuscirà a centrare gli obiettivi operativi non-Vita per il 2008. L'ultima indicazione disponibile per Mediolanum è quella di Deutsche Bank che consiglia di acquistare il titolo, nonostante la revisione al ribasso del fair value da 5,5 a 5 euro. Tra le società a minore capitalizzazione segnaliamo invece Milano Assicurazioni (Milano: MI.MI - notizie) che continua a godere della fiducia di Citigroup. Gli analisti hanno reiterato il rating “outperform”, alzando il target price da 5,8 a 6 euro, sulla scia di un miglioramento delle stime di eps per il periodo 2008-2010. Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana! |
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