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Venerdì 9 Maggio 2008, 14:37
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I ricavi ammontano a 7.298 milioni di euro e presentano una variazione negativa del 2,4% rispetto a 7.475 milioni di euro del primo trimestre 2007 (-177 milioni di euro). Escludendo l'effetto della variazione dei cambi (+57 milioni di euro) e del perimetro di consolidamento (+67 milioni di euro, principalmente riferibile all'acquisizione delle attività internet di AOL (NYSE: TWX - notizie) in Germania), la variazione organica è pari a -4,0% (-301 milioni di euro). L'EBITDA (Risultato operativo ante ammortamenti, plusvalenze/minusvalenze e ripristini/svalutazioni di attività non correnti) è pari a 2.966 milioni di euro e registra una variazione negativa del 6,7% rispetto al primo trimestre 2007 (-212 milioni di euro); l'incidenza sui ricavi è pari al 40,6% (42,5% nel primo trimestre 2007). Escludendo l'effetto della variazione dei cambi e del perimetro di consolidamento nonché le altre variazioni non organiche, la variazione organica dell'EBITDA risulta pari a -6,7% (-215 milioni di euro). Sempre a livello organico, l'EBITDA margin è pari al 40,8% (42,0% nel primo trimestre 2007). Va sottolineato che le sopra citate discontinuità hanno comportato un effetto negativo sull'EBITDA di complessivi 219 milioni di euro (125 milioni di euro per il Decreto Bersani al netto dell'effetto elasticità, 24 milioni di euro per la riduzione dei prezzi dei servizi wholesale regolamentati, 38 milioni di euro per la modifica delle tariffe di terminazione fisso-mobile e 32 milioni di euro per l'adeguamento delle tariffe del traffico roaming internazionale). L'EBIT (Risultato operativo) è pari a 1.528 milioni di euro e registra una variazione negativa del 15,9% rispetto al primo trimestre 2007 (-289 milioni di euro); l'incidenza sui ricavi passa dal 24,3% del primo trimestre 2007 al 20,9% del primo trimestre 2008. La variazione organica dell'EBIT è negativa per 289 milioni di euro, pari a -16,0%. A livello organico, l'EBIT margin è pari al 20,8% (23,7% nel primo trimestre 2007). Più in dettaglio, hanno inciso sull'andamento dell'EBIT, oltre a quanto già evidenziato nel commento dell'EBITDA, gli ammortamenti, pari 1.463 milioni di euro (1.373 milioni di euro nel primo trimestre 2007), con un incremento di 90 milioni di euro. Ai maggiori ammortamenti si è contrapposto un incremento di 13 milioni di euro delle plusvalenze da realizzo di attività non correnti, pari a 25 milioni di euro nel primo trimestre 2008 (12 milioni di euro nello stesso periodo del 2007) e relative a dismissione di immobili. Il risultato netto consolidato è pari a 501 milioni di euro (482 milioni di euro prima della quota di pertinenza dei terzi) e registra una flessione del 35,4% rispetto al primo trimestre 2007 (775 milioni di euro). Alla citata riduzione dell'EBIT e al peggioramento della gestione finanziaria e delle partecipate (158 milioni di euro, dovuti per 123 milioni di euro alla valutazione al fair value delle opzioni call sul 50% del capitale sociale di Sofora Telecomunicaciones che, nel primo trimestre 2007 si erano rivalutate di 93 milioni di euro mentre, nel primo trimestre 2008 si sono svalutate di 30 milioni di euro) si contrappone essenzialmente la riduzione delle imposte sul reddito (169 milioni di euro). Gli investimenti industriali nel primo trimestre 2008 sono pari a 1.228 milioni di euro, in crescita di 100 milioni di euro rispetto all'anno precedente (+ 8,9%) in funzione dei maggiori investimenti effettuati nello sviluppo di nuovi servizi nelle attività domestiche (+103 milioni di euro) e del Mobile Brasile (+23 milioni di euro). L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2008 è pari a 35.436 milioni di euro, in riduzione di 265 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2007 (35.701 milioni di euro), grazie al flusso netto di cassa positivo derivante dalla gestione (763 milioni di euro), dalla cessione di partecipazioni e da altre dismissioni (44 milioni di euro) e da operazioni di smobilizzo crediti (686 milioni di euro) che compensano gli investimenti industriali (1.228 milioni di euro). Rispetto al 31 marzo 2007 l'indebitamento finanziario netto è sceso di 1.746 milioni di euro (37.182 milioni di euro). Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana! | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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