|
|
|
Venerdì 12 Giugno 2009, 18:35
|
Molti ritengono che i due investimenti siano equivalenti ed abbiano lo stesso profilo di rischio/rendimento, ma in realtà questo è vero solo in E' ovvio che si tratta di due investimenti che, se simili in quanto a caratteristiche e durata, reagiscono agli stessi elementi. Così, un BTP (Parigi: FR0000033607 - notizie) a 10 anni e un ETF obbligazionario che investe in titoli di stato europei a 10 anni saliranno di prezzo quando i tassi o l'inflazione scendono e se il rating dei paesi migliora, mentre scenderanno nei casi contrari. Tuttavia, nel lungo termine il profilo di rischio/rendimento tende a modificarsi. Ad esempio, dopo 4 anni il nostro BTP sarà un titolo con scadenza residua di 6 anni. Continuerà ancora a reagire agli elementi prima visti, ma sarà meno reattivo. E dopo 9 anni, il nostro BTP avrà durata residua di un solo anno. Quindi il suo comportamento sarà simile a quello di un BOT a un anno. Sarà poco reattivo a variazione di tassi ed inflazione perché se l'emittente è solido si sa già che a scadenza pagherà il suo valore di rimborso. Per un ETF obbligazionario, invece, non è così. Un ETF che investe in obbligazioni a 10 anni, in ogni momento tenderà a mantenere la duration del portafoglio. Semplificando molto, dopo un anno avrà in portafoglio titoli con durata residua di soli 9 anni. Li venderà e comprerà nuovamente titoli a 10 anni (in realtà la sostituzione avviene continuamente nel tempo, a seconda degli intervalli di revisione del portafoglio). E così periodo dopo periodo. Quindi, in ogni momento l'ETF deterrà sempre titoli a 10 anni e sarà sempre esposto alle fluttuazioni che ci sono su titoli di questo tipo. E' anche ovvio che il titolo obbligazionario, salvo i casi di default del'emittente, a scadenza restituisce il capitale (più le cedole durante la vita del prestito). L'ETF, invece, qualora ci trovassimo di fronte ad un prolungato mercato "Orso" sui titoli sottostanti, potrebbe quotare sotto il prezzo di acquisto anche molti anni dopo. La differenza è banale, eppure molti investitori non riesono a coglierla. A lungo termine, si tratta di due investimenti con caratteristiche diverse. L'ETF può essere più rischioso dal punto di vista delle oscillazioni, ma puo' anche rendere potenzialmente molto di più. Per contro, c'è anche il problema della diversificazione. Se l'emittente del singolo titolo fa default, perdiamo tutto, mentre l'ETF, detenendo titoli diversi, ha meno problemi da questo punto di vista. Il default di un singolo emittente pesa generalmente poco sul fondo nel suo complesso. Differenze fondamentali da comprendere. Tenetele presenti quando scegliete i vostri investimenti obbligazionari. All'interno di FW Obbligazioni Italia & Euro, il nostro servizio dedicato interamente al mondo obbligazionario, abbiamo un portafoglio sia di ETF che di singoli titoli, scelti a seconda degli obiettivi che ci prefiggiamo. Se volete conoscere meglio il nostro servizio, potete provarlo gratis e senza impegno il servizio per 45 giorni. Per saperne di più cliccate qui -------------------------------- E' partito Watchlist America, il nuovo servizio Premium che ti aiuta a conoscere le migliori società quotate a Wall Street, scelte e monitorate da Francesco Carlà per un'eventuale entrata nel portafoglio di IBCC . Watchlist America è uno strumento unico per l'investitore che desidera operare in piena autonomia, o il complemento ideale per gli abbonati al servizio "In Borsa Con Carlà". Scopri in anteprima i titoli che il Prof. Carlà tiene d'occhio in vista di un possibile ingresso in portafoglio. Abbonati subito cliccando sul seguente link: Watchlist America di Francesco Carlà --------------------------- --------------------------- Attenzione: se vuoi leggere ogni giorno Francesco Carla', seguendo le operazioni che effettua in borsa, vai sul sito di FinanzaWorld, puoi provare la newsletter GRATIS! 
Per ulteriori informazioni visita il sito di FinanzaWorld |
|
Scegli azione
Altri articoli in > Economia
Yahoo! Finanza > In Borsa con Carlà
Yahoo! Finanza > finanza_morningstar_week
Yahoo! Finanza > Titoli di Stato | Asta Bot | Obbligazioni Yahoo! Finanza > ETF, ETC
|
|
|
|
Copyright © 2007 FinanzaWorld S.p.A. Tutti i diritti riservati. |
| Copyright © 2009 Yahoo! - Tutti i diritti riservati |