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Giovedì 15 Maggio 2008, 8:28

L'arte della politica monetaria Di Saverio Berlinzani Quotazioni CPI Corp. CPY 15.41 +3.77% S&P/Mib Mibtel: migliori e peggiori La pubblicazione del CPI (NYSE: CPY - notizie) americano per il mese di Aprile, ha fatto registrare un modesto incremento di 0.2 punti percentuali (consensus di mercato +0.3%), mentre il core CPI (indice depurato dal paniere energetico ed alimentare) ha segnato un +0.1% (consensus di mercato +0.1%). Sebbene dunque l'incremento fatto segnare dall'indice dei prezzi al consumo è stato modesto, i commenti di alcuni membri della Fed circa l'attuale politica monetaria a stelle e strisce lasciano trasparire delle preoccupazioni circa il livello dei Fed Funds, considerato da molti “too low”, ovvero troppo basso. Il perché è presto detto: pericolo di trovarsi al cospetto di un'inflazione galoppante nei prossimi mesi; il governatore della Fed di San Francisco, Yellen, si è detta realmente preoccupata circa ciò che ormai rappresenta un “chiaro rischio futuro”. E allora dovranno essere alzati in modo considerevole i  I TEMI DEL GIORNO ▪ Analisti: l'intervista del giorno ▪ Utilities e titoli da riscoprire ▪ Borse mondiali: aggiornamenti ▪ I migliori titoli di giornata ▪ Caro petrolio: fino a quando? ▪ Assegni, si torna indietro! VIDEO NEWS | ULTIM'ORA tassi? Da altri membri dell'istituto centrale americano giungono dichiarazioni circa l'importanza di mantenere, (a noi verrebbe da dire ristabilire) la confidenza nel biglietto verde: toccherà al presidente Bernanke, nel discorso che terrà oggi alle 13.30 GMT articolare il grado di preoccupazione espresso dai colleghi circa il dollaro e le preoccupanti pressioni inflattive che portebbero derivare dalla spirale perversa dollaro debole-materie prime alte-Fed Funds troppo bassi. Ascolteremo con attenzione e vedremo se le sue parole sortiranno qualche effetto. L'aumento dei prezzi è un problema che spaventa anche qualcuno al di qua dell'oceano. Il report trimestrale sull'inflazione del Regno Unito, pubblicata nella giornata di ieri, ha infatti evidenziato che il CPI, che al momento si è assestato su una base del +3% annuo, potrebbe superare il 4% nella seconda metà del 2008. Il target del 2% fissato dalla Banca Centrale d'Inghilterra, potrebbe inoltre restare una chimera fino alla fine del 2010. Leggendo queste due frasi, un analista economico concentrato sul tema della stabilità dei prezzi (come potrebbe essere Trichet…) alzerebbe i tassi senza battere ciglio, ma la novità, che ai più potrebbe sembrare penalizzante per la sterlina nel breve, ma che potrebbe invece premiare la moneta britannica nel medio periodo, è individuabile nel fatto che i tassi d'interesse potrebbero scendere al 4,75% nel terzo trimestre del 2000 e al 4,50% nel primo trimestre del 2009. Nonostante l'alto livello dell'inflazione dunque, i tassi potrebbero ridotti per privilegiare la crescita, in marcato rallentamento nel 2008. Questo materiale è di proprietà intellettuale di Salex S.p.A.. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione di Salex S.p.A. Per altri suggerimenti non esitate a contattarci allo 0331 455471 o via email all'indirizzo info@salex.it Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana!

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