Come dicevo già la scorsa settimana, la banca centrale americana ha predisposto due nuovi sistemi di finanziamento, uno per le banche ed uno per i fondi, che si attivano in via riservata, cioè senza che il mercato ne sappia nulla. Questo nel comprensibile tentativo di evitare che la singola richiesta di cassa fresca possa dare luogo a pesanti speculazioni verso il basso. C'è poi la mano del primo istituto americano dietro il salvataggio di Bear Stearns (NYSE: BSC - notizie) , anche se formalmente l'operazione è stata effettuata da J.P. Morgan (MGHL.PK - notizie) .

Sa molto di Fed anche il sostanzioso rilancio sul prezzo, quasi incitato a furor di popolo (americano). Si ha dunque l'impressione che Bernanke ed il suo gruppo siano pronti a intervenire in maniera sempre nuova e sempre più massiccia, al punto di essere anche disposti a comprare le obbligazioni legate ai subprime in cambio di più sicuri titoli di Stato. Il tutto cercando di mantenere il massimo riserbo possibile, assolutamente indispensabile per tenere lontane le mani pesanti della speculazione dalle (ora) fragili banche americane. La lezione del '29 ha insegnato parecchio ed il per ora riuscito salvataggio della finanza americana in questo nuovo '29 si deve proprio a ciò che si è imparato ottant'anni fa.

Va dunque da sé che dobbiamo prepararci ad assistere ad una lunga e piuttosto stressante altalena dei mercati finanziari, anche perché non credo che le brutte notizie siano finite (naturalmente vorrei tanto sbagliarmi!). Ma, come vi ho detto in tutte queste settimane, guadagnare si può e, in un certo senso, si deve!
Qual è il primo obbiettivo di qualunque strategia valida in questi tempi? La difesa del capitale! Già da qualche settimana scrivo che, nell'incertezza, è meglio chiudere. Ebbene, non per citarmi addosso (come direbbe Woddy Allen), ma semplicemente per mostrarvi la bontà di una strategia prudente, lasciate che di seguito vi riporti la performance dei titoli dell'S&P/MIB40 nell'ultimo mese:

A2A (Milano: A2A.MI - notizie) - 16,41%,
Alitalia (Milano: AZA.MI - notizie) – 43,95%,
Alleanza – 7,35%,
Atlantia – 12,26%,
Autogrill (Milano: AGL.MI - notizie) – 12,32%,
Banco Popolare (Milano: BP.MI - notizie) – 18,10%,
Banca MPS – 8,40%,
Banca Popolare Italiana (Milano: BPI.MI - notizie) – 3,55%,
Banca Popolare di Milano (Milano: PMI.MI - notizie) – 10,96%,
Bulgari (Milano: BUL.MI - notizie) – 6,49%,
Buzzi Unicem (Milano: BZU.MI - notizie) – 10,37%,
Enel (Milano: ENEL.MI - notizie) – 8,75%,
Eni (Milano: ENI.MI - notizie) – 8,94%,
Espresso – 9,19%,
Fastweb (Milano: FWB.MI - notizie) – 28,66%,
Fiat (Milano: F.MI - notizie) – 6,33%,
Finmeccanica (Milano: FNC.MI - notizie) +3,58%,
Fondiaria - Sai – 12,03%,
Generali – 4,71%,
Intesa SanPaolo (Milano: ISP.MI - notizie) – 2,30%,
Italcementi (Milano: IT.MI - notizie) – 13,03%,
Lottomatica – 24,19%,
Luxottica (Milano: LUX.MI - notizie) – 19,17%,
Mediaset (Milano: MS.MI - notizie) – 8,62%,
Mediobanca (Milano: MB.MI - notizie) – 4,86%,
Mediolanum (Milano: MED.MI - notizie) – 10,79%,
Mondadori (Milano: MN.MI - notizie) – 7,48%,
Parmalat (Milano: PLT.MI - notizie) – 3,37%,
Pirelli (Milano: PC.MI - notizie) & C. + 5,43%,
Prysmian – 2,38%,
Saipem (Milano: SPM.MI - notizie) – 9,77%,
Seat Pagine Gialle (Milano: PG.MI - notizie) – 45,27%,
Snam Rete Gas (Milano: SRG.MI - notizie) – 15,26%,
STM – 17,97%,
Telecom Italia (Milano: TIT.MI - notizie) -26,91%,
Tenaris – 2,04%,
Terna (Milano: TRN.MI - notizie) – 8,47%,
Ubi Banca (Milano: UBI.MI - notizie) +1,22%,
Unicredit (Milano: UCG.MI - notizie) – 15,35%,
Unipol – 11,04%,

Mi scuso per eventuali errori nell'approssimazione delle percentuali. Ma la sostanza è quella descritta qui sopra. Dunque chi ha protetto il suo capitale chiudendo le posizioni ha fatto bene! Chi invece ha dato retta a quelli che dicevano che in effetti il mercato stava scendendo, ma bisognava comprare per approfittare dei prezzi bassi, ora purtroppo, se non ha applicato lo stop-loss, si trova un po' in difficoltà. Tuttavia proprio oggi i mercati dimostrano una gran voglia di rimbalzare. Questo rally è sostenuto dal forte di tracciamento del mercato valutario e dei mercati delle materie prime. Proprio questi ultimi stanno funzionando attivamente da indicatori anticipatori. Abbiamo notato che, quando il Dollaro cade, i prezzi delle materie prime salgono, i mercati azionari vanno rapidamente in crisi e viceversa. Questo significa che tutti noi abbiamo a disposizione degli ottimi indicatori che possono anticipare un po' l'andamento di queste borse così nervose.
Per quanto riguarda l'auspicabile rimbalzo, non lasciatevi illudere. Perché recupereremo molto, ma ciò non basterà a scacciare timori di recessione. Dunque chi fa trading si accontenti anche di profitti limitati ed applichi sempre lo stop-loss e chi invece vuole investire, lo faccia con quote davvero ridotte del proprio capitale. Temo che di turbolenza ce ne sarà ancora tanta e non è il caso di esporsi in maniera eccessiva. Chi invece volesse iniziare un piano di accumulo su fondi azionari si scelga bene la società di gestione, dopo di che inizi pure il suo accumulo. Anche parlando di sgr italiane, ve ne sono alcune (permettetemi di non fare nomi, almeno su questo!) niente affatto male.

Dunque, qualunque cosa accada, rinnovo il mio invito a non restarsene passivi, a non farsi dominare dall'emotività e a cercare di tenere sempre sotto controllo la situazione del proprio portafoglio, anche nei giorni in cui ciò è particolarmente irritante. Non abbandonate i vostri investimenti! In tempi di crolli e di rally, beato chi ha liquidità! Capito il trucco? Un grosso “in bocca al lupo” a tutti voi!


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