Il premio di rischio dei ‘junk bond’ (obbligazioni spazzatura) vola ai massimi storici e supera i livelli del 2003. Il premio che gli investitori chiedono per sottoscrivere quelle obbligazioni emesse da società pesantemente indebitate o con una situazione finanziaria ‘difficile’ è salito a 800 punti base in questi ultimi giorni, il livello più alto dal marzo 2003. Secondo uno studio diffuso da Merrill Lynch, i debiti junk (obbligazioni con giudizio Baa 3 secondo Moody’s e inferiori a BBB- per S&P) continueranno a prezzare un rischio elevato per tutto il resto dell’anno dato,soprattutto alla luce di un possibile recessione per l’economia statunitense. In dettaglio il mercato chiede un premio di 807 punti base rispetto ai buoni del Tesoro americano (US Treasuries), ovvero 215 punti base in più del dato dello scorso anno e circa 566 punti base in più dello scorso giugno, quando fu toccato il distacco minimo con gli US Treasuries di soli 241 punti base.

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Gli operatori sostengono che ci troviamo nel peggior mercato dal 1985 cosa che di fatto ha sterilizzato la vendita di nuove obbligazioni junk in Europa (l’ultima risale allo scorso agosto) mente negli Stati Uniti le vendite di questi prodotti ha interessato solo 11 compagnie per un controvalore di 9 miliardi di dollari.

In questo periodo, lo scorso anno, 83 compagnie basate negli stati Uniti avevano emesso sul mercato obbligazioni junk per 39,5 miliardi di dollari; in Europa, invece, erano state emesse obbligazioni junk per 29.4 miliardi di euro.

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