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Mercoledì 26 Marzo 2008, 21:28

La crisi dei mercati non è finita. Le strategie per difendersi dalle turbolenze Di Alberto Susic I mercati azionari nelle ultime sedute stanno cercando di dare vita ad una reazione nel tentativo di allontanarsi dai minimi segnati prima della pausa legata alle festività di Pasqua. E' palpabile tuttavia l'incertezza che domina ancora in Borsa, come dimostrato nella seduta odierna dall'allarme utili scattato per alcune banche, europee e americane, che ha riportato prontamente le vendite sulle due opposte sponde dell'Atlantico.  I TEMI DEL GIORNO ▪ Europa giù su debolezza USA ▪ Nuovo ottimismo: giustificato? ▪ Alitalia, una lettera fa discutere ▪ Berlusconi e la nuova Alitalia ▪ Inventare il denaro: un azzardo ▪ Carte prepagate: mini-guida VIDEO NEWS | ULTIM'ORA Del resto nessun analista si è ancora spinto ad affermare che i minimi delle ultime settimane possano essere considerati davvero tali, visto che il rischio di nuove flessioni resta comunque alto. Certo non pochi hanno fatto notare che dopo la debacle di marzo è verosimile un rimbalzo dei listini, che tuttavia restano esposti ancora non poche minacce. Nei giorni scorsi è stato il presidente dell'Eurogruppo, Jean Claude Juncker, ad affermare che la crisi finanziaria partita dagli Stati Uniti non si può ancora considerare conclusa. E' molto probabile che la stessa possa durare ancora per qualche mese, rendendo inevitabili nuove turbolenze, anche se i mercati devono concentrarsi non solo sugli indicatori di breve termine, ma focalizzarsi anche su quelli di medio e lungo periodo. Preoccupazioni sono state espresse anche dal Fondo Monetario Internazionale che ha parlato di un forte rallentamento per l'economia mondiale, rivedendo così al ribasso le stime di crescita per l'anno in corso. L'idea è che la crisi dei mercati finanziari sia diventata più significativa di quanto non fosse apparsa nelle scorse settimane. All'allarme dell'FMI fa eco la voce del numero uno dell'Ocse, secondo cui la crisi sarà profonda e globale, e si prospettano ancora tempi lungi per un superamento della stessa che potrebbe colpire anche i Paesi Emergenti. Molto simile la posizione del presidente della Bce che nel corso dell'Audizione odierna al Parlamento europeo, ha definito un processo in fieri la crisi dei mercati, aggiungendo che il peggio non è ancora passato. In sostanza ci vorrà ancora del tempo perché si possa ritrovare quell'equilibrio che è venuto improvvisamente a mancare dalla scorsa estate, da quando cioè è scoppiata la crisi dei mutui subprime in America. L'economia mondiale sarà chiamata ora ad affrontare un credit crunch globale quest'anno, secondo quanto spiegato dal capoeconomista di Lehman Brothers (NYSE: LEH - notizie) . L'esperto fa sapere comunque che gli Stati Uniti riusciranno ad evitare la recessione grazie agli interventi fiscali del Governo a stelle e strisce e alla politica monetaria portata avanti dalla Fed. Sarà necessario però del tempo prima che si concretizzino gli effetti positivi di queste misure sull'economia, ma i primi segnali si dovrebbero avere già verso la fine di quest'anno. Proprio per questo motivo gli esperti di Schroders (Londra: SDR.L - notizie) prevedono ancora una fase di volatilità e incertezza nei mesi a venire, con una ripresa che dovrebbe partire a cavallo tra la conclusione del 2008 e gli inizi del 2009. E' questa la previsione per il mercato azionario statunitense che nel medio periodo dovrebbe registrare un progressivo miglioramento, in attesa del quale Schroders suggerisce di puntare sulle società che vantano una buona crescita degli utili e che staccano cedole interessanti. A scommettere su un ritorno alla positività per fine anno è anche Viganò di BlackRock (NYSE: BLK - notizie) , che non esclude la possibilità di assistere ancora ad un trimestre di difficoltà per i mercati, sulla scia delle cattive notizie che potrebbero giungere dal mondo societario e macro. Una certa cautela viene predicata anche dagli analisti di SGAM che se da una parte segnalano come i recenti ribassi non siano da leggere come opportunità di acquisto, dall'altra invitano a non allontanarsi del tutto dall'azionario. Per gli esperti è preferibile puntare sulle società a grande capitalizzazione, mantenendo le distanze dai ciclici e dai finanziari, sovrappesando piuttosto il comparto delle telecomunicazioni. Una buona scommessa è rappresentata inoltre da alcuni temi difensivi come quelli del lusso e delle materie prime, al fine di contenere i rischi per i portafoglio. Questi ultimi due settori, pur essendo stati penalizzati al pari di altri in questa prima parte dell'anno, presentano una forte diversificazione, traendo beneficio anche dalla crescita delle economie emergenti. Per ulteriori informazioni visita il sito di Trend Online Scopri le migliori azioni per fare trading questa settimana!

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