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Giovedģ 26 Giugno 2008, 10:45
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i parla di commodity quando la differenza qualitativa per una data materia prima e' minima, per cui c'e' poco scarto per uno stesso tipo di commodity che arrivi da un produttore piuttosto che da un n'oncia di oro e' piu' o meno sempre la stessa daqualunque produttore arrivi. ono commodity ad esempio il caffe', il grano, l'oro e il petrolio e sono tutti costantemente scambiati in vari mercati mondiali per lo scambio di commodity, i piu' famosi dei quali sono il New York Mercantile Exchange (NYMEX) ed il Chicago Mercantile Exchange (CME). er essere scambiate su questi mercati, le materie prime devono soddisfare dei requisiti minimi qualitativi, noti come basis grade, mentre ci sono anche degli standard alle quantita' minime di un tipo di commodity che puo' essere scambiata. differenza dei titoli azionari di cui solitamente ci occupiamo, i prezzi delle commodities non sonostabiliti da un singolo individuo che decide a cheprezzo comprare o vendere, ma gli scambi avvengonotramite contratti di tipo futures, ossia un particolare accordo secondo cui il contraente e'obbligato ad acquistare (o vendere) una determinatacommodity ad un prezzo e data stabiliti in futuro. l prezzo di mercato di cui sentiamo discutere nelle notizie giornaliere e' proprio il futuro prezzo dimercato di quella commodity, questo si, determinato esattamente come sul mercato azionario quindi da una dinamica di domanda e offerta, chiaramente influenzata a sua volta da fattori esterni. asti pensare all'effetto delle variazioni climatiche sul prezzo dei prodotti della terra, tipo il grano o il caffe'. a le commodity sono molto importanti perche' influenzano anche pesantamente i profitti di molte delle aziende quotate e quindi del mercato nel suoinsieme. n particolare l'aumento del prezzo delle commodity possono far rovinosamente salire il cosiddetto cost of good sold, detto anche cost of sales, che altro non e' che l'insieme dei costi direttamente collegati alla produzione dei prodotti o dei servizi di un'azienda, come, ad esempio, le materie prime, ma anche i salari dei lavoratori utilizzati per laproduzione. Quando il cost of good sold e' in crescita, il margine lordo diminuisce.Vediamone alcuni esempi.Il prezzo dell'oro ha chiaramente un forte impatto su chi si occupa di gioelli o li vende, ma l'oro e' anche usato in prodotti medici e nell'industriaaerospaziale. on solo, essendo l'oro praticamente considerato una moneta universale, quando le prospettive per il dollaro o per i mercati azionari americani sono nere, il prezzo dell'oro tende a salire perche' aumenta la domanda, visto che gli investitori si muovono da investimenti piu' a rischio ad altriconsiderati appunto piu' sicuri. nche il mais e' utilizzato in diverse industrie, alimentare e chimica tra tutte, ed il prezzo del mais e' ultimamente molto influenzato dal prezzo dell'etanolo, il cui uso come carburante e' in fortecrescita. nche il prezzo del caffe' puo' notevolmente influenzare i profitti finali per aziende come Starbucks (NASDAQ (NASDAQ: notizie) :SBUX). pesso l'unico modo dell'azienda per mantenere i profitti, quando il prezzo della materia prima sale, e' di alzare i prezzi al consumatore finale, ma quando questo non e' possibile, a parita' di vendite, i profitti finali possono diminuire, e di conseguenza anche il prezzo del titolo tendera' a perdere valore. li investitori d'altra parte non restano a guardare: se le aziende ed i relativi titoli hanno iprofitti a rischio, e' incrementato di molto il numero di investitori nelle commodity. ltre agli ETF, che permettono di investire direttamente sulle commodity, ci sono anche dei titoli che sono direttamente legati alle materie prime, basti pensare ai titoli petroliferi o ai titoli di aziende che estraggono rame o altri metalli. uttavia grandi movimenti del prezzo di una commodity non indicano necessariamente una direttacrescita del titolo. uesto accade perche' quando i prezzi di una commodity sono bassi, i titoli valutano a prezzi inflazionati rispetto ai profitti. all Street tende ad anticipare quello che accadra',mentre quando le commodity raggiungono prezzi da capogiro, i titoli tendono a calare anticipando le preoccupazioni per il calo del prezzo della commodity sottostante. on i prezzi delle materie prime a livelli da record, gia' in molti stanno pronosticando lo scoppio della nuova bolla. nfatti il settore e' notoriamente ciclico ed il momento dell'acquisto di un titolo legato ad una commodity e' al punto piu' basso del ciclo, non ora. Anche se d'altra parte c'e' chi afferma che siamo ancora lontani dall'aver raggiunto i prezzi massimi, per via dell'insaziabile crescita di Cina e India. no tra i piu' noti analisti sostenitori di questa tesi e' Jim Rogers, che preannuncio' il boom dellecommodity anni fa. ra lo stesso Rogers afferma che il piu' breve ciclo di commodity e' durato 15 anni ed il piu' lungo 23 anni, quindi se la storia torna a ripetersi, dovremmo essere solo all'inizio della crescita. 'importante e' che qualsiasi vostra valutazionetenga in considerazione tutti i fattori in modo indipendente.Alla prossima settimana. --------------------------- --------------------------- Attenzione: se vuoi leggere ogni giorno Francesco Carlą, seguendo le operazioni che effettua in borsa, vai sul sito di FinanzaWorld, puoi provare la newsletter GRATIS! 
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