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Borsa: Mediobanca, Dal 1928 Ad Oggi Rendimento Reale Annuo -2,3%
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(ASCA) - Roma, 27 mag - L'indice della Borsa Italiana dal 2
gennaio 1928 al 30 aprile 2009 esprime, nella versione a
corsi secchi, ossia senza il reinvestimento dei dividendi, un
rendimento nominale pari al 6,8% annuo. In termini reali esso
diviene negativo per il 2,3% annuo (l'inflazione media e'
stata del 9,4%); cio' significa che un ipotetico investitore
che avesse deciso di consumare i dividendi si sarebbe
ritrovato dopo 81 anni e 4 mesi con un capitale dal potere di
acquisto decurtato di oltre l'85%.
Calcolando l'indice nell'ipotesi di totale reinvestimento
dei dividendi, il rendimento medio annuo reale si attesta
all'1%, per effetto di un dividend yield medio nel periodo
del 3,4%.
Il reinvestimento del dividendo e' quindi necessario per
mantenere il potere d'acquisto iniziale del capitale che,
posto 100 il gennaio 1928, risulta pari a 227,5 a fine aprile
2009.
Il reimpiego dei dividendi e' di fatto servito per circa
il 70% a proteggere il capitale dall'inflazione e per il
residuo ad incrementarlo. E' quanto emerge da uno studio di
Mediobanca (Milano:
MB.MI - notizie) .
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