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Mercoledì 28 Ottobre 2009, 18:54

A2A in rosso: si teme per il destino del dividendo

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Seduta difficile per A2A (Milano: A2A.MI - notizie) che a fine mattinata oscilla al di sotto dei supporti a 1,30 euro. Si tratta di un riferimento importante in quanto l'eventuale rottura dello stesso, se confermata in chiusura di seduta, decreterebbe il completamento di un testa e spalle ribassista con primo target a 1,27 e successivo a

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1,21.

Segnali positivi arriverebbero solo a seguito del superamento di area 1,35 per 1,39, con target successivo sul picco di settembre a 1,4320. Oltre a risentire del sentiment negativo che da alcune sedute e' protagonista sui mercati azionari, A2A viene penalizzata anche dai dubbi relativi al dividendo 2009. La cedola e' infatti a rischio, come ha ricordato in una intervista il direttore generale dell'area corporate e mercato Renato Ravanelli, a causa della penale da 220 milioni di euro relativa al contenzioso fiscale con la UE su presunti aiuti di stato all'epoca della quotazione in borsa di Aem Milano e Asm Brescia. Il manager ha ribadito a chiare lettere che la penale avra' un significativo impatto sui conti. Il dividendo 2008, pari a 0,097 euro per azione, ammontava a complessivi 304 milioni: considerando i 220 milioni della penale appare evidente che per remunerare i soci resteranno a disposizione risorse limitate. Tra l'altro il Comune di Brescia (che ha il 27,5% del capitale, al pari del Comune di Milano) ha gia' battuto cassa facendo sapere che si attende che la societa' rispetti il mandato dell'azionista. Situazione difficile quindi, A2A però sta già correndo ai ripari finanziandosi sul mercato dei capitali. Ieri e' stato emesso e prezzato un bond a tasso fisso con scadenza 2016 e rendimento pari a 145 bp sopra il midswap. L'ammontare collocato e' stato pari a un miliardo di euro a fronte di richieste pari a ben 7 miliardi. Resta infine aperto il dossier Edison (Milano: EDN.MI - notizie) . Dopo l'accordo EdF (Parigi: FR0010242511 - notizie) -Enel (Milano: ENEL.MI - notizie) sullo sviluppo del nucleare in Italia, che ha sostanzialmente tagliato fuori A2A, l'utility lombarda aveva chiesto un chiarimento con i francesi, paventando l'ipotesi di rottura dell'alleanza con conseguente break up di Foro Buonaparte. Nelle ultime settimane la tensione sembra aver lasciato il posto al dialogo, come ribadito anche da Ravanelli, secondo il quale e' aperto un tavolo di trattative con EdF volto a sviluppare le sinergie con i francesi.

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