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I COVERED WARRANT PUT
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I covered warrant put
I warrant di tipo put conferiscono al possessore il diritto, non l´obbligo, di vendere una certa quantità di sottostante, determinata dal multiplo, ad un prezzo predeterminato. L´investimento in warrant di tipo put costituisce una strategia speculare rispetto all´acquisto di warrant call, con una posizione implicita ribassista sul sottostante (detta in gergo bearish).
L´acquirente del warrant ha aspettative di un ribasso del titolo e decide quindi di investire in uno strumento che permette di guadagnare se le aspettative si verificano e nello stesso tempo di limitare la perdita al premio pagato, nel caso contrario.
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L´acquirente del warrant ha aspettative di un ribasso del titolo e decide quindi di investire in uno strumento che permette di guadagnare se le aspettative si verificano e nello stesso tempo di limitare la perdita al premio pagato, nel caso contrario.
Alla scadenza, l´investitore avrà convenienza ad esercitare il warrant put se il prezzo del sottostante sarà inferiore allo strike price.
Il valore del warrant put a scadenza si determina di conseguenza come segue:
P = Max [(X – ST), 0] x m
mentre il payoff dell´operazione sarà determinato da:
Payoff = Max [(X – ST) x m - k, - k] x n
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